华安证券股份有限公司王强峰,刘天其近期对凯赛生物进行筹议并发布了筹议求教《Q3功绩适应预期，癸二酸连续放量》，本求教对凯赛生物给出买入评级，现时股价为46.61元。

　　凯赛生物(688065)　　主要不雅点：　　事件描写　　2024年10月30日，凯赛生物发布了2024年三季报。公司2024前三季度达成营业收入22.15亿元，同比增长41.49%；达成归母净利润3.45亿元，同比飞腾9.97%；达成扣非归母净利润3.35亿元，同比飞腾25.51%。公司2024Q3达成营业收入为7.71亿元，同比飞腾44.06%，环比飞腾1.45%；归母净利润为0.98亿元，同比飞腾35.69%，环比着落31.27%；扣非净利润为0.96，同比飞腾84.38%，环比着落30.10%。　　第三季度营业收入创历史新高，功绩环比略有承压　　癸二酸放量带动营收增长，功绩受汇率波动略有承压。公司新址品癸二酸放量，长链二元酸销量较昨年同期大幅飞腾所致。受汇兑收益波动影响，功绩环比小幅下滑。同期，受益于公司紧执阛阓机遇，加大居品销售力度，24Q3公司加大研发参加，研发用度同比飞腾70.79%，环比飞腾24.37%。公司对峙研发运行政策，连续进行技巧冲破和转变变革，欺压对新址品布局。　　提质增效重答复，回购彰显发展信心　　拟回购超1000万元股份，布局生物基聚酰胺纺丝材料。2024年8月30日，公司出资3000万元树立安徽禾纤新材料有限背负公司，持股100%，其所属行业为纺织业，这次出资将进一步普及公司生物基聚酰胺纺丝材料产能。10月22日公司发布公告，拟以连结竞价交游神气回购股份，回购资金总数不低于1000万元，不逾越2000万元，回购价钱不逾越东说念主民币67元/股，该价钱不高于公司董事领路过回购决议前30个交游日公司股票交游均价的150%，回购期限自董事会审议通过本次回购决策之日起12个月内。　　新质出产力赋能畴昔产业发展，新风物稳步鞭策　　生物基材料产业集群稳步拓荒，产能将迟缓开释。公司董事长兼总裁刘修才此前在合肥市生物制造产业发展大会上示意，在“合肥市-招商创科-凯赛生物”的配合框架下，凯赛生物打算从事三方面业务，包括：生物基材料的期骗场景拓荒、生物基材料产业集群拓荒、构造东说念主工智能机器东说念主高通量“AI+BT”研发平台。当今，公司的乌苏技巧年产3万吨长链二元酸和2万吨长链聚酰胺风物已于2023年建成，为卑劣期骗和业务扩张奠定产能基础，太原生物基聚酰胺贯串纤维复合材料的中试线也将为复合材料的工艺拓荒、期骗执行提供支柱。而生物基材料联系产业风物，如年产50万吨生物基戊二胺、年产90万吨生物基聚酰胺及年产30万吨生物发酵硫酸盐风物等风物正在拓荒中。　　投资冷落　　由于受下半年用度端波动影响，咱们预测公司2024-2026年归母净利润辨别为4.73、6.55、8.57亿元（前值为5.27、7.12、9.25亿元），同比增速为29.1%、38.4%、30.8%。对应PE辨别为57、42、32倍。督察“买入”评级。　　风险教唆　　(1)宏不雅经济及产业政策波动风险；　　(2)新风物拓荒过程、居品达产过程及销售不笃定性的风险；(3)关税等收支口政策及海外买卖环境变化风险；　　(4)汇率波动风险。

本站数据中心阐发近三年发布的研报数据计划，国海证券贾冰筹议员团队对该股筹议较为深远，近三年预测准确度均值为66.36%，其预测2024年度包摄净利润为盈利5.35亿，阐发现价换算的预测PE为50.66。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级3家，增持评级3家；以前90天内机构见地均价为58.0。

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