华安证券股份有限公司张帆近期对东华测试进行辩论并发布了辩论求教《东华测试：事迹短期扰动，合手续拓展新期骗场景》，本求教对东华测试给出买入评级，面前股价为31.29元。

　　东华测试(300354)　　主要不雅点：　　公司发布2024年三季报　　2024年前三季度公司竣事总买卖收入3.54亿元，同比增长15.88%；利润总数达到1.06亿元，同比增长20.35%；竣事归母净利润0.99亿元，同比增长20.3%。单季度来看，公司2024年三季度竣事营收0.78亿元（-25.67%），归母净利润0.25亿元（-33.72%）。　　盈利才能环比普及，协议欠债大幅普及　　从利润率来看，公司2024年三季度毛利率与净利率辨别为68.47%和31.22%，环比二季度辨别普及3.24pct/3.97pct。同比来看，相较于2023年三季度，毛利率普及1.47pct，但净利率下跌4.21pct，主要系用度端有所加多，销售用度同比加多26.73%，研发用度同比加多46.99%。新坚硬片面，公司2024年Q1-Q3协议欠债共计0.31亿元，较2023年底大幅普及74%，主要系预收客户贷款加多所致。　　中枢产物可靠性较高，合手续拓展新期骗场景　　公司深耕测控行业多年，中枢传感器产物可靠性高、自如性高、主义优异，适用于多样恶劣环境，可期骗于东谈主形机器东谈主、航天航空、工业等多场景，因此公司高度风趣自主研发才能，服从研发新产物及拓展新期骗场景。说明公司微信公众号信息，公司近期推出专为车载、机载、舰载等多样恶劣环境条款下测控需求而瞎想的DH7955坚固型高性能想法戒指器。何况，在10月千帆极轨02组卫星辐照升起任务中，公司DH59系列数据收罗分析系统助理完成了固定平台气流冲击作用老到，为总共这个词辐照任务提供了强有劲的时候保险。　　投资提出　　咱们看好公司遥远发展，但辩论到本年大宏不雅环境影响，诊治盈利展望为：2024-2026年辨别竣事营收5.3/7.0/9.1（前值为5.9/7.9/10.2亿元），同比增长40%/32%/30%；竣事归母净利润1.5/2.1/2.8亿元（前值为1.6/2.3/3.1亿元），同比增长68%/40%/35%，总股本对应的EPS为1.07/1.50/2.02元（前值为1.18/1.68/2.27元），以面前股价对应的PE为29/21/15倍。保管“买入”投资评级。　　风险教唆　　1）阛阓波动风险；2）业务拓展不足预期；3）应收账款回收风险；4）卑劣行业景气度不足预期。

本站数据中心说明近三年发布的研报数据打算，华泰证券倪正洋辩论员团队对该股辩论较为深切，近三年展望准确度均值为66.01%，其展望2024年度包摄净利润为盈利2.04亿，说明现价换算的展望PE为21.29。

最新盈利展望明细如下：

该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级9家，增合手评级6家；以前90天内机构方向均价为43.51。

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